樊纲：经济调整仍需两三年 外汇减少是好事
2017-05-24 00:00:00
樊纲，北京大学汇丰商学院教授，央行货币政策委员会委员、国民经济研究所所长
北大汇丰商学院教授、央行货币政策委员会经济金融专家委员樊纲5月12日在“第八届富国论坛”上表示，中国经济调整尚未结束，调整大概有两三年的时间完成，积极调整过程当中不意味着股市一直低靡，当前经济调整中的优胜劣汰，兼并重组对于经济的长期发展有积极意义。同时樊纲还认为，中国外汇储备减少是件好事，中国不需要四万亿的外汇储备，真正到四万亿外汇储备减少的时候，以后会有外汇储备趋零的那一天，中国经济发展到了走出去的阶段。
经济调整尚未结束
中国GDP连续六年下滑，2017年第一季度GDP增长6.9%，与2016年四季度相比，增长0.1%。樊纲认为，6.9%的GDP增长不是其他人认为的中国将保持中低速增长，同时也不意味着这轮中国经济调整结束。
樊纲认为，中国经济低靡是一轮波动经济周期的阶段，而不是中国经济长期结构性的问题所决定的。一个周期的低靡阶段不该被认为是长期的正常状态，调整阶段还没有结束。樊纲说：“我们过去六年的下滑，第一季度的跳动，也许预示着我们下滑的进程基本结束了，进入了一个低谷徘徊的过程，还要继续进行调整。”
樊纲表示：“ 最近仍亟待解决的问题有产能过剩，库存积压，杠杆率高，这些问题去年开始刚刚进行实质性阶段的处理，并仍在继续进行过程中，还需要假以时日才能解决。中国面临产能过剩的问题，经济要恢复正常，民间投资、市场投资各行各业的投资要恢复正常，并非短期就立竿见影的事。”
此外，樊纲称，从经济增长率来讲，经济调整也许还要有几年时间，中国特殊的机制决定经济周期特别长，特殊制度下导致的特殊经济周期有特殊的方式进行调整，这个过程相对较长。
樊纲认为，经济调整不意味着股市会一直低迷，大概还有两三年完成调整过程，低靡时期的调整是整个经济周期过程当中资源配置的一个过程，很多市场经济的机制在市场过热的时候不起作用，比如优胜劣汰，兼并重组；现在经济调整阶段，市场重组，特别是民营企业，债务重组、企业重组、产业的整合、优胜劣汰，对于经济长期发展有积极意义，对下一轮经济发展有积极效应。
全球化进程不改
对于国际经济问题，特别是经济全球化的问题，樊纲认为，最终催动全球化的是资本，只要资本还要想到各地去赚钱，这个进程不会结束，进程中间会受到一些利益的制肘，但是不会结束。
发达国家的贸易保护等倾向让全球化的前景不明朗，会影响世界贸易和世界投资，对中国的反倾销调查贸易摩擦也会增加。樊纲表示，实际上，贸易摩擦，反倾销调查等问题过去一直存在，与全球化趋势并不相背。经济全球化的基本逻辑是公司企业资本需要全球配置，这一逻辑不改，全球化趋势不会改变。
中国到了走出去阶段
樊纲认为，任何一个国家发展到一定阶段的时候，都要做一件事情，就是走出去，中国到了走出去的阶段，并且走出去动力很强。中国要走出去的一个重要原因是中国储蓄率一直居高不下，现在仍然有超过40%的储蓄率，这点说明中国的最终消费水平不是很高，在国内投资造成的结果就是产能过剩，所以需要走出去。
樊纲表示，资本要在全球实现优势，无论是通过兼并重组还是“一带一路”来实现，到一定阶段都需要实现在全球化利益的最大化，发达国家的可以作为中国的模版，经济低靡、产能过剩的阶段就需要走出去，中国也到了这个阶段，需要扩大市场。“从整体来讲我们需要更大的国际市场，我们需要开拓更大的国际疆土，我们中国资本需要更大的活动空间。”樊纲说。
外汇储备减少是好事
对于中国外汇储备的变化，樊纲认为，中国外汇储备减少是件好事。
樊纲直言，中国不需要四万亿的外汇储备，到四万亿外汇储备减少的时候，以后会有外汇储备趋零的那一天，因为中国自己就是外汇储备，中国已经加入了SDR，最早需要外汇储备是因为发展中国家的货币不受信任，而现在中国越来越被信任，就越来越不需要外汇储备了。
樊纲表示，外汇储备的减少，一方面是因为企业对外投资、“一带一路”、居民换汇等正常现象，另一方面则是因为“热钱”流出，在他看来，过多的“热钱”会造成金融不稳定，这些资金应该让它流出。
樊纲强调，过去这两年来央行的货币政策基本是中性的，现在更明确是中性的，要防范金融风险，总的来讲中性已经存在，今后继续中性，要满足经济的需求。
（编辑：郭倩）
