【简报】 北京大学汇丰商学院系列研究讨会（205）
2016-12-02 00:00:00
2016年11月17日下午16:00，在北京大学汇丰商学院大楼401室，来自香港科技大学的Yue Kuen Kwok(郭宇权)教授为北京大学汇丰商学院师生带来了一场题为“Equity-Credit Modeling for Contingent Convertibles”的讲座，对应急可转债及其股权信用模型进行了介绍。
Yue Kuen Kwok教授在布朗大学获得应用数学博士学位，他的研究领域涉及金融数学、衍生品定价理论、信用风险理论等。
通过一个小时的讲座， Yue Kuen Kwok教授为同学们介绍了应急可转债的特点性质、应急可转债的股权信用模型以及模型中参数的敏感性分析等多方面内容。
Yue Kuen Kwok教授先介绍了应急可转债的概念，触发应急可转债的机制以及它在市场中的整体发展。应急可转债是一种混合资本债券，具有股本资本和债务工具的双重特性，应急可转债是具有救助功能的可转债，其作用在于当银行资本充足率低于某一最低值要求时，应急可转债可以被强制性地转化为普通股，吸收损失。应急可转债可以有效平衡较高资本充足率要求与企业盈利发展之间的矛盾关系，避免在市场状况不佳时难以补充资本的风险，具有逆周期型，可以增强银行抵御周期性系统风险的能力，它具有强大的危机救助功效，可以通过市场手段解决金融机构“大而不倒”的问题，可减少政府对危机企业的大规模救助。接下来，教授简要的介绍了应急可转债的股权信用模型以及它的计算法则。最后一部分，教授对模型里的参数的敏感性分析进行了简单的讲解。
在最后的交流环节，同学们进行了积极踊跃的提问，就该模型的实际应用、模型的参数设置以及此类债券在中美市场的区别等问题进行了探讨交流。
