近日，北大汇丰商学院Frank Hugh Koger教授新著《资产估值原理》（英文版）由北京大学出版社出版发行。

　　《资产估值原理》是一本面向经济学、金融学与数量金融及相关专业本科生、研究生的教材，主要包括股票估值、债券理论、期货期权等资产估值原理的核心内容，涉及B-S模型、多阶段模型、二阶式期权定价模型等经济金融理论模型，并结合经典案例与数据，使读者更好地掌握资产估值理论与专业知识。

　　《资产估值原理》更加注重数学在经济学中的运用，涵盖了详尽的理论阐释、结论分析及相关图表，同时更专注于定价过程本身以及理论分析，是一本理论与实践相结合的教材。

作者简介

　　Frank Hugh Koger，北京大学汇丰商学院助教授，拥有美国路易斯安娜州立大学化学工程本科学位，南加利福尼亚大学MBA学位，及杜兰大学金融学博士学位，研究领域为公司金融与政治、投资学。Koger教授为特许金融分析师（CFA), 曾在北京大学、美国杜兰大学、德国波鸿鲁尔大学及南方科技大学任教，曾获得北京大学汇丰商学院及北大深圳研究生院杰出教学奖。在从事学术研究之前，Koger教授曾任Filtration集团总经理，德国Hoechst Celanese全球市场开发经理。

书名：资产估值原理

外文书名: Asset Valuation Theory

语种： 英语

作者：【美】Frank Hugh Koger

出版社：北京大学出版社

出版时间：2017年8月

　　书中展示了为债券、股权、期权等多种资产定价的方法，向读者们展示模型的建立以及比较静态分析的结果，让读者们不仅可以学会为资产定价，也能够了解相关变量对资产价值的影响。书中还包含一些富有新意的话题，例如混合股权定价模型（盈利乘数模型）的深入探讨，在付息日之间的债券定价，以及美式期权提前行权可能性的决定等。

　　本书包含五大部分。第一部分复习金融学的基础知识，例如现金流贴现，现金流的终值和价值可加性，并介绍一些特殊的情况，例如增长型永续年金和增长年金。这一部分还展示了衡量资产回报历史表现的最常用指标。

　　第二部分则讨论衡量风险的指标以及这些指标如何影响投资者可能期望的相应回报。未来的资产收益率通过随机变量来模拟，而投资者的偏好则通过效用函数来模拟。这一部分还介绍了基于风险资产组合的投资者最优投资边界，以及在引入一个无风险资产之后，资本市场线的识别和确认。本部分还介绍了证券市场线的一种直觉的推导方式，并且引入了市场模型。套利定价理论也将在这部分出现，并将通过具体数值示例得到演示。

　　第三部分主要聚焦于股权估值。在这部分，本书将介绍财务会计报表和许多用于分析公司财务健康状况的比率，讨论公司股票的相对估值方法，以及几种基于贴现现金流的绝对估值方法。接着，本书将详细介绍将这两种估值方法（基于市盈率的相对估值和基于现金流贴现的绝对估值）结合在一起的估值模型，即收入乘数模型。

　　第四部分主要探究固定收益证券的估值，主要聚焦于固定票息债券。本书将债券的初始定价拆分为不同的价值组成部分，探讨不同的收益度量方法，同时，使用比较静态的方法来确定债券的价值驱动因素。基于这些关系的探讨，本书随后将介绍简化的基于收益率的债券价格的近似计算，并详细地讲解付息日之间的债券定价。最后，本书还讨论了当给定一组例如美国国债利率的基准利率时即期利率和远期利率的确定。

　　第五部分介绍期权。这部分将介绍期权、期权组合、包含期权的证券投资组合的到期日回报，利用无套利原则推导出的买权卖权等价理论等。这部分还将利用二叉树股权定价模型，推导基于复制组合、基于Delta 套期保值和基于风险中性定价理论的期权定价。多期二叉树模型在美式期权和路径依赖期权的定价中的灵活性也将得到论证。这部分还将展示Black-Scholes 模型的简要推导过程，和相对应的比较静态分析结果。

　　本教材可以作为高等院校金融及相关专业的高年级本科生、研究生的必修教材，同时也是金融从业者提升自身专业水平的重要参考书籍，此外，对个人的财富管理也颇有助益。

　　目前，新书已全面上市，京东、亚马逊、当当网等各大网站均已上架，点击进入本书销售网址。

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