舒畅：从中国冲击到全球冲击——新冠的溢出和溢回效应 | 北大汇丰金融前沿讲堂
新冠疫情得到控制后，中国进入了复工复产进行时。但很快全球经济的大衰退又给中国经济复苏带来巨大挑战。此次讲座，彭博亚太区首席经济学家舒畅博士分析了新冠疫情之下中国和全球经济经历的三个阶段，以及每个阶段中国和全球经济二者的互相影响。本文为舒畅博士讲座视频回放及讲座现场回顾。
从行业上来看，中国有些行业对国外的依存度非常高。对国外依存度最高的五大行业，最突出的是计算机和电子行业，其中对韩国的计算机和电子行业依赖程度最大。总体来说，这个行业有25%的投入是来自其它国家的进口，其中韩国占到了5%左右，美国在这个行业占比不算特别高，但是中国在这个行业对中国台湾、日本的依存度都很高。第二类型的是交通类型的，在这个行业中大概有14%的投入都来自海外，而且这个行业上中国最依赖的是美国，如图1中粉色的柱状所示，将近一半的中间产品是来自美国的。
图1：中国对国外依存度高的行业分布
以上是分行业看，中国对各国的依存度。我们把各个国家生产端的冲击放到上面讲的非常大的模型里，同样的模型分析出来，对宏观经济增长的冲击非常小，如上所述，中国靠海外进口的中间产品的依存度不算高，在10%之下。如果从单个国家来看，分摊到每一个国家之内就更小了。
图2：全球经济体对中国的冲击大小
可以看到，总体的冲击低于1%，但其中我们首先看到最大的冲击来自美国，超过20%。另外比较大冲击来韩日两个制造业比较集中的亚洲邻国，这两个国家冲击加在一起占比将近25%。
另外德国和加拿大的冲击加起来又达到另外的20%左右。总体来说，在第二季度各个国家的停工停产的状态下，由生产端对中国经济带来冲击影响最大的就是美国、韩国、日本，接下来就是德国和加拿大。
（视频制作/编辑：熊熊）