【香港商报】涂志勇：叫停比特币无碍区块链研究
2017-09-25 09:06:09
近期，“数字货币”这一话题引发了社会各界的热烈讨论。中国监管部门相继叫停ICO（代币融资）、关停比特币等数字货币的中国交易所。怎样正确看待监管层的做法？对于数字货币，中国是否真的将拒之门外？围绕这些疑问，北京大学汇丰商学院副教授、博士生导师、美国匹兹堡大学经济学博士涂志勇接受了本报的独家专访，应用专业的知识，系统性地阐述了数字货币的相关热点问题。
目前，上海ICO项目逾90%已完成清退，相关比特币等虚拟货币交易平台也均提出了退出方案，并着手开展客户资金、资产清退工作，虚拟货币交易平台将到期停止。一时间，国内各类虚拟货币价格应声大跌，比特币、莱特币跌幅均超过20％。
1、利益驱使推动ICO狂潮
香港商报：9月4日，人行、网信办、工信部、工商总局、中银监、中证监与保监会7部门发布文件，将ICO定性为未经批准非法公开融资，要求立即停止各类ICO融资活动，至此，市场上掀起的ICO狂潮也终于告一段落。你觉得为什么会产生ICO的狂潮？
涂志勇：从供给上看，在比特币2009年刚出现时，外界对代币发行的认可程度非常低。后面陆续有莱特币、以太币等数字货币推出，促进了人们对虚拟货币的认识。随着数字货币价格逐步攀升，市场越炒越热，比特币等数字货币成了日常生活中耳熟能详的词汇。部分机构试图趁着传统数字货币的热度，开始发行各类代币，这种行为称之为ICO。由于发行的代币本身没有成本，在巨大的利益驱动下，ICO的供应出现井喷。
从需求上看，目前市场上很多资金找不到出口。而各类I-CO的出现，正好为部分投资者提供了一个具有想象空间的投资标的。虽然ICO高风险且违规，但是由于市场上的信息不对称，还是涌入了一批资金。与此同时，部分ICO项目会通过庄家控盘，拉升代币，吸引大批投资者去关注入局。由于项目本身并无多大价值，最后必将造成崩盘。总的来说，供需两个方面的因素共同掀起了这次ICO狂潮。
2、监管层及时叫停很有必要
香港商报：有论者认为对于ICO不应一棍子打死，部分项目还是有价值的，你怎么看待这一观点？
涂志勇：我不同意这一观点。绝大部分I-CO项目基本没有什么价值，其商业模式的验证需要很长时间，而且验证也没有什么公认的标准。同时，ICO乱象会给普通投资者带来极大损失，从而威胁到金融稳定。有人认为应对ICO区别审查，但这将极大增加监管成本，基本不可行。从大方向看，为了保护投资者利益，及时叫停ICO很有必要。
很多ICO项目没有价值
香港商报：ICO与比特币等其他数字货币有什么区别？
涂志勇：数字货币有很多，比特币、以太币以及莱特币是三大主流数字货币，占据了全球交易的绝大部分份额。比特币是数字货币的「鼻祖」，它的代码也是开源的，很多ICO项目只是在比特币的基础上进行非常小的改动。有的甚至直接将比特币代码拷贝过来，就成了一个新的ICO项目。简而言之，各类ICO是高仿的数字货币项目，没有技术价值，也基本没有太大的应用价值。
香港商报：你认为ICO是击鼓传花式的金融骗局吗？
涂志勇：其实ICO是发行机构是打着区块链技术的旗号，成立区块链项目，最终利用项目推动代币进行融资的方式。个人认为，中国的ICO项目最终能够成功的极少，绝大部分只是经过包装来到市场，蹭一下市场热度，快速融资套现。当这种ICO项目发行后，失败是必然的结局，购买这类项目的投资者显然也会血本无归。很多项目涉及虚假宣传，属于击鼓传花式的金融骗局。
3、人币国际化不容干扰
香港商报：9月14日晚间，内地首家比特币交易所「比特币中国」正式宣布，比特币中国数字资产交易平台停止新用户注册，并将于9月30日停止所有交易业务。随后，内地另外两大虚拟货币交易机构火币网、OKCoin均宣布，将关停虚拟货币的人民币交易。至此，内地三大比特币交易平台无一幸免。你认为官方为什么要取缔比特币等数字货币平台？
涂志勇：首先，比特币等数字货币因其匿名、去中心化等特点，可能成为洗钱和资本外逃的工具，从而被非法人士利用达到规避监管的目的。其次，比特币等数字货币挑战了国家的货币主权，而中国正在推进「一带一路」及人民币国际化战略，绝对不能允许数字货币的干扰。最后，一些交易所在这次ICO狂潮中推波助澜，提供了筹码兑现的通道，扮演了不好的角色。
香港商报：你认为其他国家应如何加强比特币等数字货币的监管？
涂志勇：首先要提高交易所的透明度，提高数字货币用户信息的透明度；其次应该限制金融构与数字货币市场的联接。
中国市场影响全球
香港商报：随着比特币等数字平台的关闭，内地各类数字货币价格应声大跌，比特币、莱特币跌幅均超过20％，比特币每枚价格更一度探至16000元，较9月初32500元的历史高位下跌一半多。为什么中国市场关闭比特币等数字平台会对全球的数字货币价格造成这么大的影响？
涂志勇：首先中国市场很大，中国的比特币等数字货币的交易量十分庞大，占全球交易量很高的份额。其次，中国关闭比特币等数字货币交易平台后，比特币的流通范围比原先小很多，想象空间也小了很多。最后，中国政府的政策可能会带动其他国家对数字货币展开新的监管。
4、人行将主导中国数字货币发展
香港商报：在今年1月底，中国人民银行有关负责人表示，未来移动支付前景明朗，人行正积极研究国内外相关研究成果和实践经验，争取早日发行数字货币。此外，有相关人士透露，人行自2014年起就成立了专门研究团队，对数字货币发行和业务运行框架、关键技术、流通环境等进行深入研究，已取得阶段性成果。这意味着数字货币离着我们不远了。人民银行参事盛松成曾向记者表示，未来即使是推出所谓的数字货币或是「无现金社会」，都应该由人行主导，因涉及到货币传导、利率调控、货币流通等，否则会扰乱货币政策，危及整个经济。对此，你认为人行主导的数字货币与比特币等数字货币有何区别？
涂志勇：比特币为代表的数字货币是以匿名与去中心化为特征的，这必然会带来诸如逃避监管、扰乱金融秩序等潜在的风险。而人行主导的数字货币需要实现宏观调控的政策目标，在设计上不可能采取比特币式的架构设计。不论是加强对数字货币的监管，还是发展人行主导的数字货币都反映了四个自信的思想，即中国社会主义制度自信、理论自信、道路自信、文化自信，不盲从西方理论。相信这次人行主导的数字货币开发也是从中国的社会实际出发，体现中国的价值观。
区块链将以新形式发展
香港商报：你认为比特币等数字货币平台关闭会影响到区块链技术的发展吗？
涂志勇：不会有影响。因为比特币等数字货币利用了很多技术，除了区块链之外，还有密码学的双重加密等。比特币等数字货币是把各种技术集成，然后形成一个新的交易流通规则，我称它为制度创新。区块链技术在比特币出现之前应已出现，只是比特币首次将区块链技术应用在数字货币的生产与交易认证上。
香港商报：区块链技术除去数字货币外，还有哪些应用场景呢？
涂志勇：金融机构可以通过区块链技术确认交易，实现结算，这种场景与数字货币不同，不涉及新货币的生产。据悉，部分银行已经开始使用区块链技术，并实现了产品落地。
内地“挖矿”产业暂无虞
香港商报：根据数据提供商bitcoin的数据，尽管交易受限，但凭借所谓的「挖矿」，中国仍是比特币的主要创造者，近期全球新创造的比特币中近三分之二都来自中国。但目前随着比特币等数字货币交易平台关闭，比特币“矿机”价格大幅度下跌，另外各大交易网站也出现了大量二手“矿机”。你认为交易平台关闭会对这些“矿工”产生什么影响？未来，官方是否会进一步禁止“矿工”的行为？
涂志勇：交易平台的关闭，会降低需要确认的比特币交易数量，从而使现有矿工之间的竞争加剧，挖矿的利润下降，有些矿工就会退出，与之相关的资产价格就会下跌。如果进一步禁止挖矿，那么对国内整个挖矿产业的冲击就是毁灭性的。综合分析，个人认为短期内不太会出台禁止挖矿的政策。
据了解，比特币的生产是基于P2P的原理，在专业圈里称之为「挖矿」。挖矿设备的性能一定程度上影响了获得比特币的效率。2009年比特币刚出现的时候，一般的普通电脑运行相应的挖矿软件就可以获得比特币。而到2011年，则需要高配置的显卡才行。如今，在专用晶片研发出来后，显卡则已经完全跟不上时代，必须使用专用的挖矿机。所谓比特币「矿机」，实质上是一种电脑，带有专业的挖矿晶片，多采用烧显卡的方式工作，耗电量较大。用户用个人计算机下载软件然后运行特定算法，与远方伺服器连通后可得到相应比特币。
金融危机后比特币应运而生
香港商报：请你简要谈谈比特币等数字货币是如何诞生的。
涂志勇：比特币的诞生与2008年全球金融危机息息相关。2008年，美国发生次贷危机从而引发了全球性的金融危机，华尔街的巨型金融机构面临破产的威胁。美联储为了维护金融系统稳定，不断采取量化宽松，以拯救这些大而不能倒的金融机构。于是，人们开始对政府垄断货币发行及其货币信用，都产生了很深的质疑。这时候比特币就应运而生了，它是世界上第一个由程序发行的虚拟货币，具有匿名性、去中心化、发行上限恒定等特点。由于其代码是开源的，很快便衍生出其他种类的数字货币。但是，比特币在中国并没有货币的功能，人们购买比特币只是金融获利的需求，实体的需求非常少。
香港商报：请你简要谈一谈数字货币的生产流程。
涂志勇：一般来说，比特币等数字货币是通过所谓「挖矿」的方式生产出来。以比特币为例，比特币的收付交易需要被确认，由于没有中心机构来确认这些交易，任何连接到比特币网络的节点都可以记账并生成区块，向全网广播。要激励去中心化的节点记账，比特币程序对每生成一个区块的节点就要奖励一定量的新生比特币。这样，新的比特币就生产出来了，可以用于支付交易。可以说，没有交易，就没有确认，就没有比特币的生成。比特币总量设定有一个上限，所以随着时间的推移，确认交易所得奖励会逐步递减。
香港商报：很多人分不清数字货币与电子支付的区别，你能通俗讲讲两者之间的区别吗？
涂志勇：电子支付是一种记账方式，是通过一个电子渠道进行转账付款的支付方式，是中心化的；而数字货币是去中心化的，是一种流通的货币。
来源：香港商报（2017.9.23），记者：施美
（编辑：熊艾华）
