CMF报告 | 新冠疫情对当前中国经济的影响
2020-04-04 12:21:23
新冠疫情的发展，对中国经济及全球经济的影响逐步显现。北京大学汇丰商学院宏观与金融研究中心近日发布《新冠疫情对当前中国经济的影响》专题报告。
报告指出：
2020 年初的新冠疫情对中国经济产生了巨大冲击，病毒在国外的蔓延又进一步降低了外需和影响到产业链供给。受复工复产延迟和需求大跌影响，预计 一季度工业增加值同比下降 13.4%。GDP 构成中，最终消费下降 15%左右，约 1.8 万亿，资本形成总额下降约 10%，约 1 万亿，货物和服务净流出下降 0.4 万 亿，合计比去年同期减少 3.2 万亿， 约占去年同期 GDP（2.1 万亿）的 15%。 因此，受新冠疫情影响，中国第一季度名义 GDP 同比下降约 15%，实际 GDP 同 比下降约 16%。
受供求影响，未来食品 CPI 有上行压力，而非食品 CPI 和 PPI 则由于需求疲弱有下行压力。当前经济的主要问题源于生产和消费无法正常进行，导致企业现金流短缺、家庭债务有违约风险、需求下降、失业增多等，并且实体经济问题可能传导至金融系统，引发连锁反应。
由于企业特别是劳动密集型的服务业受到严重打击，目前的实际失业率应该 超过 10%。考虑到扶贫攻坚和社会稳定，建议政府经济政策的重点目标应该是稳就业，将全年失业率稳定在 6%左右。为此一方面要加强政府的宏观调控作用，保证经济平稳运行；另一方面要深化改革，充分发挥市场力量，鼓励民企发展， 创造更多就业机会。建议政府启动“抗疫情特殊财政政策”，首期增加3.5 万亿的财政支出（相当于第一季度的消费、投资、净出口的损失），后期再根据实际情况，进一步调整财政刺激力度，同时货币政策配合财政政策扩大货币供给，提供充足合理的流动性支持。
北京大学宏观经济与金融研究中心是由北京大学汇丰商学院和平安科技有限公司合作成立的研究机构，由北京大学汇丰商学院院长海闻教授兼任中心主任，美国著名经济学家、2011年诺贝尔经济学奖得主托马斯•萨金特教授担任首席顾问，并由北京大学汇丰商学院的相关领域教授联合平安科技的资深研究人员共同进行多维度、多视角的研究工作。
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（来源：北京大学汇丰商学院宏观经济与金融研究中心；作者：海闻、梁润、王鹏飞、欧阳良宜）
